天源国际养殖企业降本增效 2026年有望盈利回暖

2025年以来，国内生猪价格呈现震荡下滑态势。A股市场生猪养殖板块上市公司披露的数据显示，多家企业的商品猪销售均价从2025年1月份的15元/公斤以上水平，降至了11月份的12元/公斤以下，经营再度承压。

接受《证券日报》记者采访的多位分析人士认为，2026年，猪价或将在下半年迎来修复性上涨行情，行业进入“微利时代”，管理和技术创新将成为生猪养殖企业推进降本增效、提升自身竞争力的重要倚仗。

卓创资讯监测的数据显示，2025年以来截至12月22日，全国瘦肉型生猪均价为13.8元/公斤，同比下降17.66%，年内呈现降后横盘稳定再震荡下滑态势。其中，最高价为1月4日的16.36元/公斤，最低价为10月13日的10.72元/公斤。产能释放、生猪出栏量增加、需求增幅有限等因素共同导致了2025年猪价走低。

对于2026年的猪价走势，分析人士普遍持谨慎乐观的态度。卓创资讯生猪行业分析师邹莹吉向《证券日报》记者表示，2026年生猪供应或仍较充裕，生猪需求或难对猪价形成明显支撑，预计2026年猪价走势或前低后高。其中，上半年运行趋势总体偏弱，月均价预计在11.4元/公斤至11.8元/公斤之间运行，供应节奏导致价格止跌反弹的拐点大概率会出现在二季度末。此外，下半年的反弹预期或驱动从业者有二次育肥等提前布局行为，进而带动拐点前置。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，2026年生猪养殖产业或将面临温和复苏、窄幅震荡的格局，行业将进入拼“内功”的时代。

从生猪养殖行业上市公司的情况来看，养殖企业正在持续加强降本增效工作和创新赋能，以应对猪价波动带来的挑战。

乐山巨星农牧股份有限公司在12月份接受投资者调研时表示，该公司高度重视生猪产业高质量发展并积极响应国家生猪产能调控政策号召，通过先进技术研发推广、数智化升级改造等多个维度，致力于提高养殖效率和经营质量，推动实现高质量发展。11月份，该公司的商品肥猪完全成本约为6.2元/斤，随着种场优势的释放和育肥效率的提升，后续有望降至6元/斤。

牧原食品股份有限公司近期在接受投资者调研时介绍，该公司10月份的生猪养殖完全成本在11.3元/公斤左右。该公司致力于通过管理和技术创新持续降本增效，使得在可能会出现的低猪价期，也能凭借较低的现金成本获得现金流的正流入，以应对外部市场环境带来的挑战。

在袁帅看来，生猪养殖行业正处于从资源型向技术密集型和资本密集型切换的关键期。降本增效将升级为战略核心，企业间的竞争将完全聚焦于养殖成本的极限下探。同时，产业链的纵向一体化将成为标配，越来越多的上市企业将向下游屠宰、肉制品加工及预制菜领域延伸，通过全产业链布局来平滑猪周期带来的业绩波动。此外，生物安全与数字化养殖将重塑生产形态，AI智能饲喂、环境自动控制系统以及基因编辑技术的应用或成为生猪养殖企业提升生产效率、降低死淘率的刚需，技术壁垒将取代土地资源成为企业重要的“护城河”。

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